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逆周期政策有望加碼 2大行業或直接受益

2020-2-27 15:20| 發布者: admin| 查看: 11397| 評論: 0

摘要: 華西證券認為,歷史上看,房地產板塊在一季度具有明顯的超額收益,當前房地產板塊業績確定性強、估值低、股息高的優勢凸顯,且隨著近期宏觀及地方政策端趨于放松,估值將向上修復,目前板塊已迎來布局良機,極具彈性 ...
據統計,2020年專項債提前批共1.29萬億額度,其中7148億元已經在1月發行完畢,截至2月25日,2月已發行971億元。在目前已發行的8120億元額度中,基建類項目(基礎設施、市政、公路、軌交等)共5883億,占比72.4%,其中基礎設施3905億元,生態環保649億元,收費公路512億元。2020年年初發行額度較19年1、2月份累計發行的3260億元額度顯著增加。

招商證券認為,專項債的發放,對于工程機械行業2020年銷量有著重要意義,在消費、出口等行業受較大沖擊的背景下,下半年財政政策或將保持適度寬松,基建地產相關產業鏈有望受益。

另外,近期各地繼續密集出臺房地產逆周期政策,包括蘇州、佛山、沈陽等地均有出臺針對疫情地產調節政策。其中蘇州適度放松預售政策,將預售申請條件更改為針對不同地塊不統一要求,適度提前開發企業預售、銷售的時間節點。

恒大研究院任澤平認為,大規?;蓪_經濟下行壓力,有助于穩增長、穩就業,而且當前大宗商品價格和融資成本低,現在搞成本低。從歷史看,1998年亞洲金融危機時中國增發特別國債加強基建,2008年全球金融危機時推出以基建為核心的4萬億投資,盡管當時爭議很大、批評很多,但現在看來意義重大,大幅降低了運輸成本,提升了中國制造的全球競爭力,要用發展的眼光看問題。

粵開證券認為,去年底以來,經濟有企穩跡象,但疫情為經濟企穩帶來較大不確定性,而可以確定的是,逆周期調控將加強,基建顯然是逆周期調控的重要抓手,在財政和貨幣政策均有望發力的基礎上,今年的基建投資增速有望繼續回升。

總體而言機構看好地產板塊和工程機械目前的投資價值。

東興證券認為,目前工程機械整體估值在歷史低位,工程機械龍頭標的目前仍具備估值和業績彈性,板塊資產負債表持續改善,現金流和營業周期明顯好轉,后續微觀數據不悲觀,仍有預期修復空間。建議關注三一重工、徐工機械。當前對經濟基本面和房地產行業基本面定量預測難度均較大,但定性來看疫情勢必造成基本面惡化。目前房企政策仍主要落在緩解房企現金流壓力,目前除河南駐馬店外其他地區尚未出臺明顯利好政策;后續來看,穩經濟目標不變的前提下,保持地產投資穩定或是政策發力底線。

招商證券認為,工程機械行業下游需求2020年將較19年穩中有增,疊加設備更新需求,預計全年設備銷量也將較19年繼續增長,目前重點主機廠2020年PE估值僅10-11X,有較大上行空間,繼續重點推薦:三一重工、中聯重科等。

華西證券認為,歷史上看,房地產板塊在一季度具有明顯的超額收益,當前房地產板塊業績確定性強、估值低、股息高的優勢凸顯,且隨著近期宏觀及地方政策端趨于放松,估值將向上修復,目前板塊已迎來布局良機,極具彈性,值得重點關注。我們重點推薦業績確定性強的龍頭房企萬科A、保利地產、金科股份、中南建設、陽光城、招商蛇口、藍光發展及相關受益標的華夏幸福、融創中國、龍湖集團、旭輝集團、中國奧園、中國金茂等。

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