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需求漸增疊加政策傾斜 加氫站建設迎來催化劑(概念股)

2020-3-6 09:28| 發布者: adminpxl| 查看: 1475| 評論: 0

摘要: 隨著氫燃料車的逐步發展,未來政策有望向上游加氫等基礎設施傾斜,加氫站的建設有望提速。長期看,在規模效應及設備國產化的推動下,加氫站運營的盈利也有望得到保障,料未來行業利潤空間可達70億元。目前可關注初步 ...
隨著氫燃料車的逐步發展,未來政策有望向上游加氫等基礎設施傾斜,加氫站的建設有望提速。長期看,在規模效應及設備國產化的推動下,加氫站運營的盈利也有望得到保障,料未來行業利潤空間可達70億元。目前可關注初步布局加氫站、有望獲得先發優勢的公司。建議積極關注在加氫站領域已有所布局的美錦能源(000723)和雄韜股份(002733)。加氫設備相關上市公司主要有厚普股份(300471)和雪人股份(002639),中石化等也有望利用現有優勢進入加氫站運營領域。

【2020-02-24】美錦能源(000723)氫能源布局完整 超級電容炭或帶來驚喜
    焦化主業有望量價齊升打開盈利空間。
    價格方面,受益于行業供需格局扭轉,焦炭價格有望走高。焦炭行業去產能不斷落實,行業供需格局將由之前的過剩變為凈短缺,預計到2020 年以后,產業集中度提升,困擾行業的難題有望全面解決,行業景氣恢復,有望實現持續盈利。
    新建產能投產,產量持續攀升。 公司目前在產焦化產能 660 萬噸/年 (權益產能 601 萬噸/年)為 A 股上市公司權益產能規模最大企業,2020年公司華盛化工項目建成進行產能置換后,公司焦炭產能將凈增加145 萬噸/年至 715 萬噸/年,預計能在 2020 年 9-10 月試生產, 2021 年3 月達產。因此 2020-2021 年公司焦炭產量有望持續增長。
    成本方面,目前公司自有煤礦可覆蓋煉焦所需近 58%原材料,未來公司焦炭產能擴張,依托美錦集團的資源優勢,原材料自給率有望持續保持較高水平。
    積極布局氫能源產業鏈,未來發展空間巨大。
    產業鏈布局方面, 公司已經布局燃料電池全產業鏈。 1)上游: 公司焦炭產能副產焦爐煤氣可提取氫氣 5.1 萬噸/年,可以滿足 1.3 萬輛中型卡車或 9000 輛客車一年的用量。 此外,公司還有一座已經投運的加氫站和一座在建加氫站。 2 ) 中游: 國鴻氫能作為全球最大燃料電池電堆生產商之一,年產燃料電池電推 2 萬臺,燃料電池動力總成 5000 臺。目前生產設備均為自主知識產權,可全部國產化、定制化。2018 年已有近 2000 輛裝置國鴻產品的商用車交付使用, 2018 年國內市場份額超過 70%。 2018 年我國公告目錄中接近 50%的燃料電池汽車采用國鴻氫能電堆。鴻基創能是國內首家實現質子交換膜燃料電池膜電極大規模產業化的企業。鴻基創能計年設計產能為 30 萬平米,產品成本比目前主流的膜電極低 20-30%。 3 )下游:飛馳汽車 2019 年銷售的燃料電池汽車市場占比為 13.7%,是國內產銷氫燃料電池客車最多的企業之一。2020 年計劃生產各種車型約 1500 輛,以氫燃料電池車輛為主。到 2022年實現年產 3000 輛的目標。
    區域布局方面,公司氫能工業園從廣東擴展到晉中市、青島、嘉興等城市,復制廣東模式,獲得當地政府政策支持,擴展氫能產業鏈發展,尤其是晉中基地,屬于山西能源改革綜合示范區,未來市場容量空間巨大。
    新材料已取得重大進展,有望實現國產替代。
    公司與中國科學院山西煤炭化學研究所合作的電容炭項目 10 噸/年中試線已建成投產,可連續穩定生產出高質量產品,初步評測技術性能和參數達國際先進水平,可替代進口,填補國內空白實現電容炭的進口替代。電容炭是超級電容器的關鍵材料,是活性炭領域的特殊高附加值品種,其產品應用廣泛,前景廣闊,用于航天、高鐵、新能源車輛和軍工等。待實現規?;慨a后有望帶來巨大盈利空間。
    投資建議:預計 2019-2021 年凈利潤分別 12.04/19.78/21.58 億元,考慮未來焦炭行業供需格局改善,燃料電池車行業不斷發展,公司業績和現金流均有望持續穩定地改善。給予買入-A 投資評級,6 個月目標價 12.00 元
    風險提示:大股東質押比例高,焦炭價格大幅下跌,新能源項目進展不及預期,飛馳汽車中標項目存在不確定性。

【2019-12-23】雄韜股份(002733):與鮑斯能源、華熵能源合作研發氫燃料電池
  12月23日,雄韜股份發布公告,公司與寧波鮑斯能源裝備股份有限公司(以下簡稱“鮑斯能源”)、上海華熵能源科技有限公司(以下簡稱“華熵能源”)簽訂《戰略合作三方協議》。未來,三方將在全國范圍內就氫燃料電池汽車關鍵零部件的生產、研發及供應鏈等多方面展開深度股權合作和產業合作,通過優勢互補共同參與氫燃料電池零部件市場角逐。
  公告顯示,鮑斯能源注冊資本6.6億元,主營煤層氣、天然氣、石油伴生氣負壓抽采和增壓螺桿壓縮機組及液化系統、煤層氣脫氧提濃裝置等設備的研發制造;華熵能源注冊資本1.1億元,主要從事新能源、汽車、計算機、網絡、信息科技領域內的技術開發、技術咨詢等業務。
  雄韜股份表示,本次合作旨在聯合三方優勢,共同在氫燃料電池汽車關鍵零部件研發生產領域以及供應鏈板塊展開深入合作。有利于充分發揮三方公司的資源和技術優勢,在技術上實現強大的合力。公司在新能源產業的核心競爭力將進一步提高。而且在目標市場和潛在客戶拓展與服務方面,三方有著良好的協同價值。

【2019-11-18】厚普股份(300471)助力氫能合作項目落地上海 彰顯氫能裝備批量交付能力
    11月18日,由厚普股份承建的中國石化西上海、安智加油加氫站剪彩并正式投入運營,這是上海的首座加油加氫站合建站,也是中石化首座1000公斤級油氫合建站。
    資料顯示,西上海站、安智站兩站各擁有2個汽油罐、2個柴油罐、4個儲氫罐、2臺壓縮機,另預留1臺70Mpa加氫機器;站內配備2臺4槍加氫機、2臺12槍加油機,日加氫能力達1000公斤,全方位全天候服務城市氫燃料的公交物流及乘用車輛。每日服務能力可滿足不少于100輛車輛加注,每臺車輛加注約需4~6分鐘,可續航300~400公里,具有加注效率高、續航里程長、零污染、零碳排放等優點。
    值得一提的是,此次上海首座加油加氫站合建站項目正式投入運營,被認為是中法氫能合作項目在上海的成功落地。今年5月,法國液化空氣集團(以下簡稱"法液空")與A股上市公司厚普股份合作設立的合資公司--液空厚普在成都市正式成立,液空厚普致力于成為一家在氫能源市場開發、制造和銷售具有價格競爭力的綜合加氫站的公司。以液空厚普為平臺,雙方表態將共同推進氫能產業鏈的發展,以促進中國氫氣加注基礎設施的建設。
    僅在今年,由厚普股份EPC總承包的浙江省首座加氫站于10月16日正式投入運營;由厚普股份EPC總承包的山東兗礦集團的綜合能源加氫站于11月9日正式投入運營,加上此次上海中石化的兩座加氫站的集中投運,彰顯了在公司在氫能裝備方面批量交付的能力。
    厚普股份相關負責人向《證券日報》記者表示,公司將在氫能源業務方面繼續充分依托法液空在全球氫能市場的先進技術和市場資料,并借助自身客戶與核心零部件的優勢,持續積極布局氫能源業務,并將繼續為祖國的碧水藍天而努力。

【2020-03-04】雪人股份(002639):已于2月16日陸續復工復產 氫能源燃料電池的產線正在規劃中
  雪人股份(002639)3月4日在互動平臺表示,公司已于2月16日陸續復工復產。氫能源燃料電池已有在公交車上應用,目前氫能源燃料電池的產線正在規劃中,其中空壓機及氫氣泵成本約占整個動力系統的比重大約為10%,是燃料電池系統的重要機械部分,直接關系到整個動力系統的效率。

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